Narito ang isang detalyadong artikulo tungkol sa talumpati ni Waller, “Demystifying the Federal Reserve’s Balance Sheet,” na may malumanay na tono at nakasulat sa Tagalog:
Pag-unawa sa Mahalagang Kasangkapan ng Federal Reserve: Ang Balance Sheet
Sa isang malinaw at mapagkumbabang pagtalakay, ipinaliwanag ni Federal Reserve Governor Christopher J. Waller ang isang mahalagang, ngunit madalas na nakakalitong, aspeto ng pagpapatakbo ng bangko sentral ng Estados Unidos: ang balanse ng Federal Reserve, o ang “balance sheet.” Sa kanyang talumpating pinamagatang “Demystifying the Federal Reserve’s Balance Sheet,” na ibinahagi noong Hulyo 10, 2025, binigyan-diin ni Waller ang kahalagahan ng pag-unawa sa kasangkapang ito hindi lamang para sa mga eksperto kundi pati na rin sa mas malawak na publiko.
Ano Ba ang Balance Sheet?
Sa simpleng pananalita, ang balance sheet ng Federal Reserve, tulad ng anumang balanse sa pananalapi, ay naglalaman ng mga pag-aari (assets) at mga pananagutan (liabilities) nito. Ang mga pag-aari ng Fed ay karaniwang binubuo ng mga securities na hawak nito, pangunahin ang mga US Treasury securities at mga mortgage-backed securities (MBS) na nakuha nito sa pamamagitan ng mga nakaraang programa upang suportahan ang ekonomiya. Sa kabilang banda, ang mga pananagutan nito ay kinabibilangan ng pera na inilabas sa sirkulasyon, ang mga deposito ng mga commercial bank sa Fed, at ang kapital ng Fed.
Bakit Mahalaga ang Balance Sheet ng Fed?
Ipinaliwanag ni G. Waller na ang laki at komposisyon ng balanse ng Fed ay hindi lamang mga teknikal na detalye; ito ay may direktang epekto sa ekonomiya ng Estados Unidos at maging sa pandaigdigang pananalapi. Ang mga desisyon tungkol sa pagpapalaki o pagpapaliit ng balanse ay bahagi ng mas malawak na estratehiya ng Fed sa pagpapatupad ng monetary policy.
-
Pagsasaayos ng Kondisyon sa Pananalapi: Sa pamamagitan ng pagbili o pagbebenta ng mga securities, maaaring maimpluwensyahan ng Fed ang dami ng pera sa sirkulasyon at ang antas ng mga interes sa merkado. Kapag ang Fed ay bumibili ng mga securities, ito ay naglalabas ng pera sa ekonomiya, na nagpapababa ng mga interes at nagpapalakas ng pagpapautang at pamumuhunan. Sa kabaligtaran, kapag ito ay nagbebenta ng mga securities, binabawasan nito ang pera sa sirkulasyon, na maaaring magpataas ng mga interes at magpabagal sa ekonomiya.
-
Pagsusuporta sa Pagtatrabaho at Katatagan ng Presyo: Ang mga hakbang na ito ay ginagawa upang makamit ang dalawang pangunahing layunin ng Fed: ang pinakamataas na posibleng pagtatrabaho at ang katatagan ng mga presyo (pagkontrol sa inflation). Sa mga panahon ng krisis, tulad ng pandaigdigang krisis pinansyal o ang pandemya, ginamit ng Fed ang kanyang balanse upang magbigay ng sapat na liquidity sa sistema at mapigilan ang pagbagsak ng ekonomiya.
Mula sa “Quantitative Easing” hanggang sa “Quantitative Tightening”
Binigyang-diin ni Waller ang mga pagbabago sa paggamit ng balanse ng Fed sa paglipas ng panahon. Sa panahon ng krisis pinansyal noong 2008 at sa unang bahagi ng pandemya ng COVID-19, ang Fed ay nakikibahagi sa tinatawag na “quantitative easing” (QE) – ang malawakang pagbili ng mga securities upang magpasigla ng ekonomiya. Ngayon, habang humaharap sa mas mataas na inflation, ang Fed ay nasa proseso ng “quantitative tightening” (QT) – ang unti-unting pagpapaliit ng kanyang balanse sa pamamagitan ng hindi pagpapalit ng mga natatapos na securities nito.
Ipinaliwanag niya na ang QT ay hindi tulad ng biglaang pagbebenta ng mga asset. Ito ay isang mas banayad na proseso kung saan ang Fed ay pinapayagan lamang na ang mga hawak nitong securities ay matapos nang hindi ito binibili ulit. Ang prosesong ito ay dahan-dahang nagbabawas sa dami ng pera sa sistema at nakakatulong sa pagpigil sa inflation.
Mga Hamon at Pag-asa
Kinilala ni Governor Waller na ang pamamahala sa balanse ay hindi walang mga hamon. Mayroong patuloy na pangangailangan na maunawaan ang mga epekto ng mga kilos na ito sa iba’t ibang bahagi ng ekonomiya at sa mga merkado. Gayunpaman, binigyan niya ng katiyakan ang kanyang mga tagapakinig na ang Federal Reserve ay patuloy na mag-aaral, mag-a-adjust, at gagawa ng mga desisyon na nakabatay sa pinakamahusay na data at pagsusuri upang mapanatili ang katatagan at kaunlaran ng ekonomiya.
Sa kabuuan, ang talumpati ni Governor Waller ay isang mahalagang hakbang tungo sa pagpapaliwanag ng masalimuot na mundo ng monetary policy. Sa pamamagitan ng paglilinaw sa papel ng Federal Reserve’s balance sheet, layunin niyang bigyan ang publiko ng mas malalim na pag-unawa sa mga kasangkapan na ginagamit ng Fed upang mapanatili ang isang malusog na ekonomiya para sa lahat. Ang kanyang malumanay na pagpapaliwanag ay nagbibigay-diin sa pagiging transparent at responsibilidad ng institusyon sa pagganap ng mahahalagang tungkulin nito.
Waller, Demystifying the Federal Reserve’s Balance Sheet
Naghatid ng balita ang AI.
Ginamit ang sumusunod na tanong upang makabuo ng sagot mula sa Google Gemini:
Ang ‘Waller, Demystifying the Federal Reserve’s Balance Sheet’ ay nailathala ni www.federalreserve.gov noong 2025-07-10 17:15. Mangyaring sumulat ng isang detalyadong artikulo na may kaugnay na impormasyon sa isang malumanay na tono. Pakiusap na sumagot sa Tagalog na may artikulo lamang.